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近日，自治區(qū)政府印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)資本市場健康發(fā)展的實(shí)施意見》，明確了今后5年廣西資本市場發(fā)展方向和目標(biāo)任務(wù)�！兑庖姟分赋鲆涌靺^(qū)域性股權(quán)市場的建設(shè)步伐。作為多層次資本市場金字塔的“塔基”，區(qū)域性股權(quán)市場將擔(dān)負(fù)起培育和孵化更多廣西中小微企業(yè)上市(掛牌)、對接資本市場的重任。
五年計(jì)劃 任重道遠(yuǎn)
新鮮出爐的《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)資本市場健康發(fā)展的實(shí)施意見》明確提出，到2020年，力爭我區(qū)境內(nèi)外上市公司達(dá)到60家以上，在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司達(dá)到180家以上，上市(掛牌)后備企業(yè)保持在200家以上。
《意見》要求全區(qū)各級政府和相關(guān)行業(yè)主管部門的產(chǎn)業(yè)扶持政策要向在區(qū)域性股權(quán)市場掛牌的企業(yè)傾斜，工商行政管理部門要支持區(qū)域性股權(quán)市場做好股權(quán)集中托管和變更登記，同時(shí)推動(dòng)設(shè)立專門服務(wù)于區(qū)域性股權(quán)市場的小微證券公司。
“該意見是為加快發(fā)展我區(qū)資本市場，充分發(fā)揮資本市場優(yōu)化資源配置、引導(dǎo)社會(huì)資本和推動(dòng)創(chuàng)新發(fā)展的作用，擴(kuò)大全區(qū)社會(huì)融資總規(guī)模，提升直接融資比例，降低融資成本，提升多層次資本市場服務(wù)廣西經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展水平而出臺(tái)的。”自治區(qū)金融辦副主任李正友表示，與以往相比，此次實(shí)施意見既有明確目標(biāo)，又有全面的落實(shí)計(jì)劃，可以看作是廣西資本市場的“五年計(jì)劃”。
“以我區(qū)目前42家境內(nèi)外上市公司、33家新三板掛牌企業(yè)的基礎(chǔ)來看，要實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)并不輕松。有關(guān)專家表示，目前我區(qū)IPO在審企業(yè)僅1家，后備上市資源企業(yè)較少，新三板掛牌企業(yè)數(shù)量在全國甚至在西部地區(qū)排名靠后，后勁不足。我區(qū)的企業(yè)中，優(yōu)質(zhì)企業(yè)本來就不多，而具有資本市場意識(shí)、運(yùn)作規(guī)范、符合上市(掛牌)條件的股份制企業(yè)更是奇缺。
孕育桂企“股份公司”
要改變我區(qū)上市掛牌“后備軍”不足的現(xiàn)狀，加快對優(yōu)質(zhì)企業(yè)的培育和改制刻不容緩。
作為我區(qū)唯一的自治區(qū)級并具備上市券商控股背景的區(qū)域性股權(quán)市場，北部灣股權(quán)交易所自2014年9月增資擴(kuò)股正式運(yùn)營以來，在全區(qū)各地舉辦了300多場企業(yè)培訓(xùn)、投融資路演等活動(dòng)，為4000多家中小微企業(yè)講解我國多層次資本市場的基礎(chǔ)知識(shí)，提供投融資對接機(jī)會(huì)，培育了良好的資本市場氛圍。目前，該所掛牌企業(yè)959家，通過發(fā)行私募債、增資擴(kuò)股、收益轉(zhuǎn)讓等方式實(shí)現(xiàn)融資近10億元。
“自治區(qū)政府出臺(tái)的意見，給北部灣股權(quán)交易所下達(dá)了到2020年實(shí)現(xiàn)1000家掛牌企業(yè)的任務(wù)，我們對此的理解是1000家符合新三板甚至更高層次資本市場準(zhǔn)入門檻的掛牌企業(yè)，也就是股份制企業(yè)，而目前在我們現(xiàn)有的900多家掛牌企業(yè)中絕大多為有限責(zé)任公司，著力推動(dòng)現(xiàn)有掛牌企業(yè)進(jìn)行股份制改造，推動(dòng)更多新的股份公司前來掛牌，做好上市后備企業(yè)的孵化和培育是我們的工作重點(diǎn)。”北部灣股權(quán)交易所總裁蒙金偉說。
為配合企業(yè)股份改制工作，該所按掛牌的市場層級進(jìn)行分層設(shè)計(jì)，制訂了一套符合廣西中小微企業(yè)實(shí)際情況的股改制度。同時(shí)，聘請業(yè)界知名會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所的專家，為會(huì)員機(jī)構(gòu)從業(yè)人員進(jìn)行股份改制實(shí)操培訓(xùn)，已經(jīng)培養(yǎng)了一批具備相關(guān)業(yè)務(wù)資格的從業(yè)人員，為下一步大力推動(dòng)企業(yè)開展股份改制提供了充足的人力資源保障。
在北部灣股權(quán)交易所和其會(huì)員機(jī)構(gòu)的幫助下，一些先知先覺的小微企業(yè)正在叩響資本市場大門。
經(jīng)過國海證券的培育輔導(dǎo)，第一批掛牌企業(yè)南寧天衡特力計(jì)量設(shè)備有限公司去年就完成了股份改制，總經(jīng)理鐘曉東自豪地在公司名稱中加入了“股份”二字。
除了名稱上的變化外，讓鐘曉東感受最深的是公司治理上的變化。“要拓展業(yè)務(wù)必須靠資本市場融資，如果不進(jìn)行股改，沒有一個(gè)規(guī)范運(yùn)營的模式，根本無法與資本市場溝通，因?yàn)閯e人無法信任你。”鐘曉東說，股改后公司在規(guī)范性治理方面得到了很大提升，公司未來的定位和發(fā)展也更加清晰，目前他正在對公司做戰(zhàn)略規(guī)劃，將把業(yè)務(wù)向互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)拓展。
有了長遠(yuǎn)目標(biāo)，近期鐘曉東積極奔走于各種培訓(xùn)會(huì)，潛心學(xué)習(xí)如何路演，為下一步引入戰(zhàn)略投資者作準(zhǔn)備。
打通轉(zhuǎn)板“綠色通道”
去年，北部灣股權(quán)交易所掛牌企業(yè)桂林天銳醫(yī)藥股份有限公司成功掛牌全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)(即“新三板”)，成為我區(qū)首家成功從區(qū)域性股權(quán)市場轉(zhuǎn)板新三板的企業(yè)，為我區(qū)眾多希望借助資本市場實(shí)現(xiàn)跨越發(fā)展的中小微企業(yè)帶來了成功示范。
2015年11月份，證監(jiān)會(huì)印發(fā)的《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)發(fā)展的若干意見》明確提出，控股股東為證券公司、具備相應(yīng)業(yè)務(wù)能力和風(fēng)險(xiǎn)管理水平的區(qū)域性股權(quán)市場運(yùn)營管理機(jī)構(gòu)，可以開展新三板的推薦業(yè)務(wù)試點(diǎn)，推薦掛牌公司的持續(xù)督導(dǎo)和做市服務(wù)等工作由控股股東承擔(dān)。
業(yè)內(nèi)人士表示，在政策的利好之下，區(qū)域性股權(quán)交易所作為更接地氣的“四板市場”，其“孵化器”功能將得到強(qiáng)化，為掛牌企業(yè)提供規(guī)范輔導(dǎo)、股份改制等服務(wù)后，將孵化出更多符合條件的企業(yè)，并推送到更高層次的資本市場。
今年1月，自治區(qū)金融辦與“新三板”公司簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，將進(jìn)一步深化雙方信息共享機(jī)制，完善多層次資本市場聯(lián)合培育機(jī)制，加快優(yōu)質(zhì)企業(yè)掛牌進(jìn)程，共同促進(jìn)我區(qū)掛牌企業(yè)規(guī)范運(yùn)作，支持廣西掛牌公司利用資本市場不斷滾動(dòng)發(fā)展，促進(jìn)廣西經(jīng)濟(jì)又好又快發(fā)展。
“隨著多項(xiàng)政策細(xì)則的出臺(tái)，我國多層次資本市場建設(shè)的布局逐步明晰，各層市場的定位更加明確，層級之間也在加速打通，證監(jiān)會(huì)也明確支持券商控股的區(qū)域市場開展新三板推薦業(yè)務(wù)試點(diǎn)，這就為下一步我們與新三板建立轉(zhuǎn)板綠色通道提供了政策前提。”北部灣股權(quán)交易所總裁蒙金偉表示，按照證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定，該所是區(qū)內(nèi)唯一具有直接向新三板推薦企業(yè)資格的區(qū)域市場，下一步將積極與新三板溝通協(xié)調(diào)，建立掛牌企業(yè)轉(zhuǎn)板綠色通道，幫助更多廣西企業(yè)登錄全國性資本市場，進(jìn)一步做大做強(qiáng)廣西資本力量。
創(chuàng)新產(chǎn)品 破解困局
企業(yè)成長需要資金的幫助，針對目前中小微企業(yè)普遍存在的融資難問題，區(qū)域性股權(quán)市場除了培育和推動(dòng)企業(yè)進(jìn)入資本市場這一功在長遠(yuǎn)的服務(wù)外，還有什么創(chuàng)新舉措幫助企業(yè)解決當(dāng)前融資難的困局
《意見》指出，鼓勵(lì)發(fā)展普惠金融，積極探索發(fā)展股權(quán)和債權(quán)眾籌融資模式，支持符合條件的中介機(jī)構(gòu)開展眾籌融資試點(diǎn)。
對此，北部灣股權(quán)交易所透露，目前該所已經(jīng)儲(chǔ)備了部分眾籌項(xiàng)目，同時(shí)該所搭建的互聯(lián)網(wǎng)眾籌眾創(chuàng)融資平臺(tái)已完成系統(tǒng)建設(shè)，即將于近期上線。“在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，我們將探索開展小規(guī)模的互聯(lián)網(wǎng)非公開股權(quán)融資，為掛牌企業(yè)提供更為豐富的融資產(chǎn)品和融資工具，降低融資成本，提高融資成功率。”蒙金偉介紹，作為具有上市券商背景的區(qū)域性股權(quán)市場，該所在金融創(chuàng)新方面具有較強(qiáng)的專業(yè)優(yōu)勢，有望在眾籌融資模式方面率先取得突破。
記者留意到，《意見》中還特別提出要積極發(fā)揮區(qū)域性股權(quán)市場的投融資平臺(tái)作用，推動(dòng)中小微企業(yè)與股權(quán)投資企業(yè)對接，為股權(quán)投資企業(yè)提供調(diào)研平臺(tái)，提供豐富的投資、跟投、合投機(jī)會(huì)和順暢的退出通道，構(gòu)建良好的股權(quán)投資信用體系。
李正友告訴記者，目前自治區(qū)政府正研究出臺(tái)支持私募基金發(fā)展的政策，希望通過建立私募基金投資上市(掛牌)后備企業(yè)的對接機(jī)制，形成私募投資發(fā)展的良性循環(huán)，帶動(dòng)地方經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)升級和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。
“目前我們在股權(quán)投資基金方面在做兩方面的努力，一是與相關(guān)行業(yè)主管部門合作，積極申請成立廣西政府引導(dǎo)投資基金的股權(quán)投資子基金，專門投資于本所的掛牌企業(yè);二是與北海市政府合作，探索合作設(shè)立北海市政府引導(dǎo)投資基金。”蒙金偉介紹說，目前該所的基金設(shè)立前期工作正在緊張籌備，計(jì)劃今年至少完成一支基金的募集，并完成至少一筆投資，以形成良好的示范效應(yīng)。
