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經(jīng)歷了一年多的“空窗期”，今年11月30日，證監(jiān)會宣布重啟IPO（首次公開募股），《關(guān)于進一步推進新股發(fā)行體制改革的意見》、《國務(wù)院關(guān)于開展優(yōu)先股試點的指導(dǎo)意見》、《上市公司監(jiān)管指引第3號-上市公司現(xiàn)金分紅》、“借殼上市審核嚴(yán)格執(zhí)行首次公開發(fā)行股票上市標(biāo)準(zhǔn)”等一攬子監(jiān)管政策也同時發(fā)布。在期盼與興奮中，人們遺憾地發(fā)現(xiàn)，桂企無緣重啟后的IPO“首發(fā)陣容”。桂企如何適應(yīng)IPO新規(guī)實現(xiàn)上市融資新跨越？
IPO重啟，廣西擬上市16家企業(yè)進展如何？
經(jīng)歷了長達一年多的“空窗期”，IPO開閘的消息振奮人心。明年1月，全國將有50家公司圓上市夢。
與2009年上一輪IPO重啟，桂林三金喜獲重啟第一單相比，此次廣西企業(yè)無緣重啟“首發(fā)陣容”，甚至在目前83家已過會企業(yè)中都找不到廣西企業(yè)的身影。
記者從廣西證監(jiān)局了解到，目前我區(qū)有擬上市企業(yè)16家，其中，在審企業(yè)9家，在西部地區(qū)列第3位，輔導(dǎo)備案企業(yè)7家。我區(qū)在審企業(yè)中，桂林福達股份有限公司已預(yù)披露，廣西強強碳素股份有限公司、北部灣旅游股份有限公司、廣西柳州醫(yī)藥股份有限公司、廣西康華農(nóng)業(yè)股份有限公司、廣西博世科環(huán)�？萍脊煞萦邢薰荆▌�(chuàng)業(yè)板）正處在反饋意見階段，相關(guān)企業(yè)基本完成意見反饋，廣西南城百貨股份有限公司、廣西綠城水務(wù)股份有限公司和廣西廣播電視信息網(wǎng)絡(luò)股份有限公司處在初審階段。
據(jù)了解，在IPO暫停之前，2012年我區(qū)上報證監(jiān)會審核的企業(yè)有10家，在西部地區(qū)十二省區(qū)市排名前列，達到廣西歷史最高水平。不過，在IPO暫停和今年證監(jiān)會對在審企業(yè)展開財務(wù)核查的背景下，兩家廣西企業(yè)主動“撤單”，退出A股IPO�？上驳氖�，今年6月28日，廣電網(wǎng)絡(luò)IPO申請獲得了證監(jiān)會受理，我區(qū)在審企業(yè)達到9家，高于全國只有69.51%的企業(yè)保持在審的平均水平。
IPO新規(guī)，桂企如何適應(yīng)？
在宣布IPO重新開閘的同時，證監(jiān)會發(fā)布的IPO新規(guī)更為吸引市場關(guān)注。對于眾多擬上市公司來說，“游戲規(guī)則”的改變意味著他們要以更高的標(biāo)準(zhǔn)和更謹(jǐn)慎的態(tài)度對待上市。
據(jù)了解，此次發(fā)布的《意見》亮點在于堅持市場化、法制化取向，突出以信息披露為中心的監(jiān)管理念，加大信息公開力度，審核標(biāo)準(zhǔn)更加透明，審核進度同步公開，通過提高新股發(fā)行各層面、各環(huán)節(jié)的透明度，努力實現(xiàn)公眾的全過程監(jiān)督。監(jiān)管部門對新股發(fā)行的審核重在合規(guī)性審查，企業(yè)價值和風(fēng)險由投資者和市場自主判斷。
“這要求我區(qū)在推進企業(yè)上市過程中要進一步把握《意見》的精神實質(zhì)，處理好政府引導(dǎo)、市場主導(dǎo)和企業(yè)自主決策的關(guān)系，主要發(fā)揮好市場的決定性作用，自治區(qū)政府及有關(guān)部門則要為企業(yè)上市提供優(yōu)質(zhì)的服務(wù)和營造良好的環(huán)境。”廣西證監(jiān)局有關(guān)負(fù)責(zé)人指出，《意見》的實施也意味著我國新股發(fā)行體制的市場化程度更高，新股發(fā)行過程更為透明，企業(yè)上市預(yù)期更為確定，這為我區(qū)企業(yè)通過發(fā)行上市利用資本市場加快發(fā)展提供了良好的機遇。
同時，《意見》對IPO企業(yè)的信息披露、規(guī)范運作等合法合規(guī)要求進一步提高，強化了發(fā)行人及其股東、董事、監(jiān)事、高級管理人員的誠信義務(wù)，并建立和加大了相關(guān)違法違規(guī)行為的賠償機制和監(jiān)管執(zhí)法力度，這就要求我區(qū)企業(yè)在改制與設(shè)立、上市輔導(dǎo)、申報與審核、發(fā)行與上市等IPO全鏈條全環(huán)節(jié)中要更加注重規(guī)范運作和信息披露。
上市融資，步伐如何加快？
我區(qū)經(jīng)濟和企業(yè)基礎(chǔ)薄弱，優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)和龍頭企業(yè)少，企業(yè)經(jīng)營規(guī)模普遍較小、核心競爭力不強、盈利能力偏弱，企業(yè)資本市場意識不強等因素，導(dǎo)致我區(qū)企業(yè)上市資源匱乏。另一方面，受到種種條件制約，我區(qū)信貸規(guī)模繼續(xù)高速增長有難度。
自治區(qū)金融辦有關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，2012年召開的全區(qū)加快推進企業(yè)上市工作會議對我區(qū)企業(yè)上市工作提出了“從2012年開始，5年內(nèi)新增上市企業(yè)50家以上，總數(shù)達到85家，力爭超100家”的奮斗目標(biāo)，自治區(qū)政府還與各市政府簽訂了企業(yè)上市目標(biāo)責(zé)任狀，把企業(yè)上市和資本市場發(fā)展納入各級政府績效考核，我區(qū)企業(yè)上市工作走上快車道。
“IPO暫停讓我區(qū)企業(yè)上市積極性遭遇重挫。不過，在此期間我區(qū)各級有關(guān)部門推進企業(yè)上市工作從未暫停。在目標(biāo)任務(wù)的指引下，我區(qū)各級各部門一條心，形成了共推企業(yè)上市的合力。”自治區(qū)金融辦證券期貨處處長賓帥全接受記者采訪時表示，面對停發(fā)和財務(wù)專項核查，我區(qū)開了現(xiàn)場指導(dǎo)會，請專家為再審企業(yè)和擬上市企業(yè)進行指導(dǎo)。同時，精心培育一大批優(yōu)質(zhì)上市后備企業(yè)，加緊申報工作，并積極推動企業(yè)赴境外上市。
據(jù)了解，目前，我區(qū)在庫企業(yè)274家，為近年來數(shù)量最多時期。下一步，我區(qū)將健全梯次推進、區(qū)市聯(lián)動的上市（掛牌）后備企業(yè)培育機制，確保自治區(qū)上市后備企業(yè)資源庫在庫企業(yè)保持在160家以上。同時建立完善對擬上市企業(yè)的扶持政策體系，盡量減輕企業(yè)改制上市成本。
今年10月，廣西企業(yè)巨星國際有限公司采用紅籌股方式登錄香港聯(lián)交所主板，首發(fā)募集資金1.55億港元。增強了我區(qū)企業(yè)赴境外上市的信心，為我區(qū)企業(yè)進入國際市場籌資探索了新模式。
自治區(qū)金融辦有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，利用新三板試點范圍擴大至全國的機遇，我區(qū)將繼續(xù)大力推動區(qū)內(nèi)企業(yè)赴新三板。目前我區(qū)有3家企業(yè)遞交掛牌申請材料，還有一批在券商指導(dǎo)下進行內(nèi)核程序或股份制改造，預(yù)計明年將會有一批企業(yè)登陸新三板。
“在IPO開閘、新三板擴容之際，我區(qū)將迎來企業(yè)上市高潮。”廣西證監(jiān)局有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，針對《意見》的出臺，廣西證監(jiān)局將進一步加強擬上市企業(yè)輔導(dǎo)監(jiān)管的針對性和有效性，盡快出臺我區(qū)企業(yè)上市輔導(dǎo)監(jiān)管相關(guān)辦法，嚴(yán)把擬上市企業(yè)“準(zhǔn)入關(guān)”，嚴(yán)格按照《意見》的相關(guān)要求，提高我區(qū)擬上市企業(yè)信息披露、規(guī)范運作水平，針對證券服務(wù)中介機構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量出臺規(guī)范性文件，進一步加大對中介機構(gòu)執(zhí)業(yè)情況的監(jiān)管，為我區(qū)擬上市企業(yè)營造更好的中介服務(wù)市場環(huán)境。
“按照這個力度抓下去，我區(qū)完全有希望在2016年左右完成上市公司達到85家的目標(biāo)。”賓帥全說。
提升桂企競爭力，還要練好內(nèi)功
IPO開閘在即，面對企業(yè)上市新高潮，我區(qū)企業(yè)該如何應(yīng)對？
“《意見》有許多市場化的制度安排如自主配售、老股轉(zhuǎn)讓、基于市值的網(wǎng)上申購和十幾項承諾事項，例如減持承諾、穩(wěn)定股價預(yù)案等，都需要發(fā)行人與保薦機構(gòu)認(rèn)真研究、精心安排、穩(wěn)步落實。”廣西證監(jiān)局有關(guān)負(fù)責(zé)人說，從IPO節(jié)奏和進度看，我區(qū)在審企業(yè)的財務(wù)報告基本都失效，需要盡快啟動2013年度年報審計和招股說明書等發(fā)行申請材料的更新工作，并按《意見》要求完成董事會、股東大會等相關(guān)程序，只有扎實做好所有基礎(chǔ)性工作，企業(yè)上市進程才能加快。
賓帥全表示，我區(qū)企業(yè)除了做好申報和信息披露外，更重要的是企業(yè)要練好內(nèi)功，提高企業(yè)上市的效率與質(zhì)量。今后我國股票發(fā)行終將由現(xiàn)行的審核制走向注冊制，股票價格將由市場決定，退市機制也將更加靈活，企業(yè)只有不斷提升業(yè)績，才能在資本市場上長久生存。
