A 從“被上市”到弄潮資本市場

　　從默默無聞的區(qū)域性券商，到擁有多元業(yè)務體系的全國性金融服務企業(yè);從借殼上市，到廣西唯一入選“深證100指數(shù)”的上市公司。2011年登陸資本市場的國海證券，在“十二五”時期迅速成長。

　　通過發(fā)行次級債、公司債及定向增發(fā)等方式再融資130億元，國海證券資本實力5年增長4倍，凈資本增長6倍，合并凈資產(chǎn)增長5倍。

　　“十二五”時期，廣西豐林集團、八菱科技、百洋股份、福達股份、柳州醫(yī)藥、博世科、北部灣旅游、綠城水務等8家企業(yè)成功上市，首發(fā)募資金額達38.84億元，是“十一五”時期的1.36倍。博世科的成功上市更是實現(xiàn)了廣西創(chuàng)業(yè)板“零”的突破。

　　“盡管還無法與發(fā)達省市相比，但這幾年廣西資本市場發(fā)展進步很大。”廣西證監(jiān)局有關(guān)負責人說，感觸最深的是從政府部門到企業(yè)的意識轉(zhuǎn)變。

　　談起推進廣西企業(yè)上市，自治區(qū)金融辦副主任李正友感觸頗深:“過去幾年廣西的上市公司都是‘一家一家跑出來的’”。

　　“廣西最早一批上市公司，是國家配額制的結(jié)果，多數(shù)在資本市場上默默無聞。近幾年，在自治區(qū)政府及各有關(guān)部分的大力推動下，廣西登陸資本市場企業(yè)在數(shù)量和質(zhì)量實現(xiàn)了顯著提升。”李正友說。

　　為培養(yǎng)上市企業(yè)“后備軍”，我區(qū)建立了上市后備企業(yè)資源庫，主動推介各類政策，大力開展宣傳培訓，提供各種針對性服務，出臺各種獎補政策，加快后備企業(yè)上市掛牌進度。

　　我區(qū)還將企業(yè)上市(掛牌)工作納入各設區(qū)市年度績效考核指標體系，有效調(diào)動了各設區(qū)市推動企業(yè)上市(掛牌)工作的積極性和創(chuàng)造性。

　　“十二五”時期，廣西上市公司實現(xiàn)直接融資總額770.38億元，是“十一五”時期的8.38倍。

　　“十二五”時期，廣西上市公司各種資本運作也好戲連臺:北部灣“三港合一”，柳工收購首鋼重汽，桂冠電力注入巖灘水電站資產(chǎn)，國海證券借殼桂林集琦，廣陸數(shù)測收購中輝乾坤，皇氏乳業(yè)收購御嘉影視。以北部灣港、柳工等企業(yè)為代表的一批上市公司已經(jīng)率先走出國門，開辟了北部灣海上絲綢之路的先河。

　　B 從“獨木橋”到多層次體系

　　廣西汽牛農(nóng)業(yè)機械股份有限公司，一家名不見經(jīng)傳的農(nóng)機制造企業(yè)，在2014年因登陸全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)(新三板)，完成了金額4.89億元、新三板最大的一單資產(chǎn)重組案例而在市場上聲名鵲起。從“汽牛股份”更名為“春茂股份”后，公司朝著多元化經(jīng)營的方向大步前進。

　　“新三板掛牌，改變了中小企業(yè)在融資渠道上過度依賴自有資金和銀行貸款的被動局面。”春茂股份董事長全春茂說。

　　“一直以來，登陸滬深交易所(主板)無異于千軍萬馬過獨木橋，許多中小企業(yè)只能望資本市場興嘆。”李正友說，新三板就像資本市場的小學階段，還不具備上主板條件的企業(yè)，可以先上新三板練練手，為以后轉(zhuǎn)到主板上市做準備。

　　截至目前，廣西在新三板掛牌企業(yè)33家，簽約后備企業(yè)160余家，16家掛牌企業(yè)完成22次增發(fā)，募資27.45億元，平均每家每次融資1.25億元。

　　2014年9月，更加接地氣的廣西區(qū)域性股權(quán)交易市場——廣西北部灣股權(quán)交易所誕生。

　　“我們的定位是中小微企業(yè)規(guī)范和培育的園地、融資中心、政府扶持中小微企業(yè)政策運用的平臺以及資本市場中介服務的延伸。”交易所有關(guān)負責人說，“交易所的作用就好比企業(yè)孵化器，面對的是未來有發(fā)展?jié)摿Γ�但是目前還未能達到主板、新三板要求的中小微企業(yè)。他們可以在這里融資融智，接受最基礎的培訓和輔導，完善法人治理、完成股改、形成合法合規(guī)的財務制度，獲得更多融資機會，為將來登上更高級別的資本市場打下基礎。”

　　孵化器的作用正日益顯現(xiàn)。截至2015年12月末，北部灣股權(quán)交易所掛牌服務企業(yè)已達到673家，通過發(fā)行私募債、增資擴股、收益權(quán)轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)管理等直接融資手段，實現(xiàn)融資9.68億元。

　　2015年10月，該所掛牌企業(yè)桂林天銳醫(yī)藥股份有限公司成功轉(zhuǎn)板新三板，成為廣西第一家在區(qū)域性股權(quán)市場孵化成功登上全國性資本市場的企業(yè)，為所有掛牌企業(yè)乃至全區(qū)中小企業(yè)借力資本市場實現(xiàn)跨越式發(fā)展增強了信心。

　　“從主板上市到新三板掛牌，再到區(qū)域性股權(quán)交易市場的建設，形成多層次的資本市場體系，這是廣西資本市場最大的亮點，使得規(guī)模不同、發(fā)展階段各異的企業(yè)在資本市場上有了更多的選擇。”李正友說。

　　C 從“一條腿走路”到多渠道融資

　　2015年8月，廣西金融投資集團在上海證券交易所公開發(fā)行40億元公司債券，期限8年，利率5%。這是廣西非上市公司首次成功公開發(fā)行公司債券，也是廣西發(fā)債史上公開發(fā)行單筆規(guī)模最大、利率最低的長期純信用債券。

　　去年以來，國家對債券發(fā)行條件逐步放寬，公司債券發(fā)行主體擴大至所有公司制法人，不再局限于境內(nèi)上市公司、發(fā)行境外上市外資股的境內(nèi)股份公司、證券公司和擬上市公司。廣西金融投資集團率先抓住機遇，及時拓寬資金來源支持各項業(yè)務發(fā)展。

　　“過去大家一說到直接融資就會想到上市�，F(xiàn)在的資本市場除了上市，還有公司債、企業(yè)債、私募債、中期票據(jù)、短期融資券等各種債券直接融資渠道供企業(yè)選擇，目前我區(qū)直接融資額中，債券融資比重已經(jīng)達到90%。”李正友表示。

　　“十二五”時期，隨著廣西資本市場體系的完善，不少廣西企業(yè)特別是中小微企業(yè)的融資渠道已經(jīng)從單純依靠銀行貸款“一條腿走路”，拓寬到通過股票、債券等多種直接融資渠道，開啟了中小企業(yè)融資新局面，有效緩解了地方中長期資金募集難、成本高的問題。

　　我區(qū)還設立規(guī)模10億元的自治區(qū)創(chuàng)業(yè)投資引導基金，通過參股方式，引導社會資金進入創(chuàng)業(yè)投資領域。

　　自治區(qū)金融辦有關(guān)負責人告訴記者，目前，該辦共受理15家企業(yè)申請材料，其中廣西國海玉柴先進裝備制造產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投基金、廣西北部灣新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資基金2支股權(quán)投資類子基金參股申請材料獲得引導基金理事會批準同意。此舉將有力促進相關(guān)行業(yè)中小企業(yè)持續(xù)健康快速發(fā)展。(記者 譚卓雯 駱萬麗)